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La más reciente Encuesta de Opinión Financiera de Fedesarrollo, publicada en febrero de 2026, confirma que la tasa de intervención del Banco de la República se mantendrá en 10,25% durante febrero, ya que no habrá reunión decisoria este mes. La próxima cita de la Junta será el 31 de marzo de 2026. Sin embargo, las proyecciones muestran un endurecimiento gradual de la política monetaria: “Los analistas anticipan que la tasa de intervención se sitúe en 11,75% en diciembre de 2026”, un aumento frente al 11,25% esperado en enero.

En cuanto al crecimiento económico, la encuesta señala que el pronóstico para 2025 se mantuvo estable en 2,8%, por encima del dato publicado por el DANE (2,6%). Para 2026, la mediana se ubicó en 2,8%, dentro de un rango entre 2,5% y 2,9%. El pronóstico para el primer trimestre de 2026 también se fijó en 2,8%, mientras que para el cuarto trimestre de 2025 la expectativa subió a 2,9%, superior al dato observado de 2,3%.

La inflación continúa siendo motivo de preocupación. En enero se registró en 5,35%, ligeramente por encima del pronóstico de 5,33%. Para febrero, los analistas esperan que se eleve a 5,52%, y que al cierre de 2026 alcance 6,41%, una leve disminución frente al 6,50% proyectado en enero. “Las expectativas del mercado se mantienen por fuera del rango meta del Banco de la República (2% - 4%)”, advierte el documento, reflejando presiones persistentes sobre los precios.

En el frente cambiario, el dólar cerró enero en $3.661, por debajo de la expectativa de $3.704. Para febrero, la proyección se ubica en $3.670, y hacia diciembre de 2026 se espera un nivel de $3.800, lo que implica una ligera reducción frente al pronóstico anterior de $3.830. Estas cifras sugieren relativa estabilidad en el corto plazo, pero con tendencia a una depreciación del peso hacia final de año.

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