Analistas respaldan acercamiento al FMI, pero advierten que no sustituye el ajuste fiscal
Publicada en Forbes el 28 de septiembre de 2026
El acercamiento al Fondo Monetario Internacional (FMI) anunciado por el presidente Abelardo De La Espriella fue recibido favorablemente por economistas que ven una oportunidad para recuperar la confianza y reducir el costo del financiamiento del país. El respaldo, sin embargo, viene acompañado de una advertencia: los recursos externos no reemplazan las decisiones necesarias para corregir el desequilibrio fiscal.
Aunque el Gobierno todavía no ha precisado qué mecanismo buscará, Marcela Meléndez, directora ejecutiva de Fedesarrollo, considera que el anuncio representa la posibilidad de contar con una entidad independiente que acompañe la construcción de una senda creíble de sostenibilidad fiscal.
“Es la señal de disciplina fiscal que necesitan los mercados”, afirma. A su juicio, la importancia de un eventual acuerdo va más allá de obtener un préstamo del Fondo: su acompañamiento puede facilitar el acceso a recursos del Banco Mundial, el BID o CAF.
“No necesariamente se trata de acceder a un crédito directo del Fondo, sino de tener esa señal de disciplina que da el acompañamiento permanente”, explica Meléndez, quien espera que haya un plan aprobado antes de terminar el año. Advierte, sin embargo, que el proceso tomará tiempo por la necesidad de aprobación del Directorio Ejecutivo del organismo.
Andrés Pardo, exviceministro de Hacienda y director de Estrategia Macroeconómica para América Latina de XP Investments, pone el énfasis en las condiciones que Colombia tendría que ofrecer.
“El primer paso es comenzar con un programa fiscal sólido y verificable. No es suficiente anunciar una reforma fiscal ambiciosa o recortes de gasto difíciles de cumplir”, sostiene.
Ese programa, explica, debe incluir una reducción realista del déficit primario -el balance entre ingresos y gastos antes del pago de intereses-, supuestos conservadores de recaudo y control efectivo del gasto. También considera necesario modificar la regla fiscal para establecer una trayectoria que pueda cumplirse.
“El financiamiento externo no sustituye el ajuste fiscal; simplemente compra tiempo para implementarlo sin presionar innecesariamente las tasas de interés”, señala.
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